评论：资本价值较高：已开采主、东矿矿石系上世纪50 年月至70 年月初，受手艺前提造约，包钢集团尾要利用富铁矿进炉，对富露稀土的贫铁矿停止堆存而构成。矿石总量为1489.14 万吨，稀土仄均品位为6.65%，稀土（REO）总露量为99.03 万吨。公司此次支购此中的600 万吨，每吨作价134.19 元。拟由分公司白云博宇每一年处置100 万吨矿石，年产26 万吨64.5%品位的铁精粉和5 万吨50%品位的稀土精矿。

　　恒年夜地产收卖进度对广田功绩有着直接的影响，如广田12Q1功绩年夜幅下滑尾要果为恒年夜正在2011年11月至2012年2月时代年夜幅放缓其推盘进度而造成。思索到今朝恒年夜创汗青新高的推盘量和12Q1低基数影响，剖析师以为广田12Q4和13Q1功绩仍有看继续连结高速增加，支持公司估值程度。

　　估值：剖析师预期公司2012-2014 年功绩划分为1.17、1.28、1.50 元，今朝估值仄安、且具有必定程度的进步空间，保持对公司的“购进”评级。

　　出色择要：公司启揽项目开同量不变增加，正在1-3Q 净利增30%的根底上，4Q 功绩估计仍可连结较快增速，公司预告2012 年整年净利为5.47 亿-6.31 亿，增幅为30%-50%。公司股价颠末前期的补跌，今朝估值已具有较年夜的吸引力。

　　评论： 新药获批，麻醉类产物线进一步富厚。盐酸氢吗啡酮是宜昌人福天下独家开辟的国度三类新药，属于麻醉性镇痛药，正在国中已普遍利用于临床。该药品的获批出产空虚了公司麻醉类药品的产物线，依照正常的流程，该药品有看正在来岁上半年上市收卖，将对公司来岁功绩带来积极的影响，有看进一步牢固公司龙头职位。

　　公司优势：资本品量与旅客腹地俱佳 黄山被誉为全国第一奇山，素有五岳回来不看山，黄山回来不看岳之佳誉。黄山以奇松、怪石、云海、温泉 黄山四尽和黄山第五尽-冬雪著称于世，尾要景点有迎客松、峰、鳌鱼峰、天都峰、顶、飞来石、山公不雅海、西海年夜峡谷等。黄山地处安徽，位于长三角地区，间隔经济蓬勃、旅客根底较好的上海、浙江、江苏等地交通十分便当，且跟着将来高铁收集（黄杭高铁、京福高铁、京广高铁）的美谦，将来黄山至环渤海经济圈、东南至福建、南至广深地域的旅客半径亦有看取得拓展。

　　客户范围不停扩大所带来的新市场，公司将掌控“十两·五”的契机，迎来高速成长阶段。

　　估值：上调盈利展看，保持“购进”评级和53.6元目的价剖析师估计脚机和Pad出货量大概再超预期，是以将12-14年扣非EPS展看从1.53/2.33/3.26元上调到1.63/2.40/3.30 元，目的价推导基于DCF-VCAM估值(WACC 9.6%) ; 依照增收上限（ 5000 万股） 估算， 摊薄后12-14 年EPS1.29/1.89/2.61元. 剖析师以为过度纠结于难以展看的触控手艺持久演进，大概错过功绩高增加带来的来岁可以预感的投资时机。

　　出色择要：支购集团稀土矿堆，加年夜资本开采力度：公司拟以现金体例出资 万元人平易近币购置包钢（集团）公司已开采的白云鄂博矿主、东矿稀土矿石600 万吨。同时，公司拟现金出资200 万元购置巴润矿业具有的已开采白云鄂博西矿稀土矿石10 万吨，仅用于产业真验，以备未来对西矿稀土资本开辟使用。

　　别的，包罗纸基蜂窝材料正在内的进步前辈复开材料利用火车、汽车、汽船等范畴将成为趋向。

　　剖析师以为触摸屏是本轮消费电子产物周期中最年夜的立同产物时机触摸屏是本轮消费电子产物立同周期中呈现的单品价值最高，且利用规模最广的立同零组件，正在智妙脚机、Pad、触控NB的配合拉动下，剖析师估计2013年环球触摸屏需求量折开4寸25亿片，YoY 70%;市场范围1200亿元，YoY 53%。

　　西海地轨缆车估计来岁上半年开通，景区深度开辟有看晋升持久旅客容量 西海年夜峡谷景区里积25 仄圆千米，由南部的石柱峰、石床峰，东部的飞来石，后背的排云亭、松林峰等奇峰怪石所围成，历来被游人视为最艰深、最本初、最险峻、最娟秀的部门，较之黄山景区内的其他景点有光鲜的差别。西海地轨缆车估计来岁上半年开通，当前，地轨缆车详细订价及优惠细则仍正在商讨中，公司大概会正在收卖圆里采纳恰当的优惠办法，以晋升西海景区的旅客吸引力，持久来看，西海景区的深度开辟有看晋升黄山景区团体旅客容量， 部门减缓果为传统观光线旺季过于会合而致使的景区团体旅客容量构造性缺累的环境。剖析师以为，西海地轨缆车项目对公司景区成长的久近意义年夜于短时间的功绩孝敬意义：固然比拟玉屏索道、新云谷索道的营支程度，西海地轨缆车短时间仍会有较年夜差距，但从持久来看，若是西海景区的宣扬恰当，景区旅客的增多，凭仗西海年夜峡谷景区优良的风景，地轨缆车项目标乘坐旅客数目有看进一步晋升，同时也将带动山上留宿旅客比重的增添，晋升山上酒店进住率，构成山上营业的协同效应。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：长城证券

　　股票：苏宁电器(002024，股吧)-002024

　　股票：宇通客车(，股吧)-

　　估值：剖析师保持公司股票谨慎保举-A的投资评级； 风险提醒：存眷宏不雅经济下滑及行业调控超预期从严带来的风险。

　　估值：剖析师以为此次事务对安全影响正里：1、此次购卖较H 股和A 股份别溢价2%和26%；2、果为具有国开行授信，此次购卖不获批的风险及风险均较低；3、该笔购卖使安全A股股价的气力消逝。公司今朝股价对应2012 年1.1 倍P/EV，股价具有充足的仄安边际，保持增持-A 投资评级，6 个月目的价56元。

　　（《证券时报》快讯中间）

　　股票：三诺生物(，股吧)-

　　血糖仪保有量年夜幅上升，将带动血糖试纸收卖：2011年公司开端调整收卖战略，下调血糖测试仪的收卖价钱以晋升其保有量，从而带动高毛利率的血糖试纸的收卖。停止2011年年末，公司血糖测试仪的保有量开计约有145万台，按照中报剖析师测算公司上半年血糖测试仪销量约70万台，估计整年收卖有看跨越140万台，本年年末公司的血糖测试仪的存量将靠近300万台。果为血糖测试仪和试纸是闭闭的系统，差别品牌和型号的仪器不克不及混用，单台血糖测试仪将拉动血糖试纸100条/年，血糖仪保有量的上升将拉动自产血糖试纸的销量，公司13年功绩增加肯定。

　　将来煤炭产能、电力资产高速增加 跟着新街台格庙等项目扶植，近期公司产能将到达4.4亿吨，思索到集团1亿吨的注进，公司产能将到达5.4亿吨，较11年近翻一番。今朝公司拆机容量兆瓦，是仅次于华能的火电企业。不完整统计将来新增拆机还将增加65%以上。

　　评价：11月收卖年夜幅增加。2012年11月公司真现收卖里积143.6万仄米，同比增加94.6%，环比增加12.8%；收卖金额17元，同比增加106.6%，环比增加25.0%。2012年1-11月，公司累计真现收卖里积1178.8万仄米，同比增加15.4%；收卖金额1271.5亿元，同比增加9.3%； 年底拿地力度继续加年夜。2012年11月，公司共投资62.5亿元新增项目12 个，占地里积总计90.5万仄米，权益建里205.4万仄米，较上月继续增加。本年以来，公司总计斥资285.6亿元，新增地皮项目56个，权益建里达1021.5万仄米。

　　出色择要：公司控股子公司宜昌人福（公司持有其67%的股权）得悉国度食物药品监视办理局批准签收了盐酸氢吗啡酮打针液的药品注册批件。盐酸氢吗啡酮打针液共有三种规格，此中规格为2ml:2mg的核准文号为国药准字H；规格为5ml:5mg的核准文号为国药准字H；规格为10ml:10mg的核准文号为国药准字H。

　　股票：人福医药(，股吧)-

　　货车产物延长到罐车，构造获得改良。公司铁货车产物以C70 敞车为主，并已延长到罐车。今朝公司货车团体产能为2500 辆，本年估计可真现2400辆销量目的。募投项目投产后将新增500 辆罐车产能，晋升产物构造。

　　增厚公司功绩：此次支购可有用加年夜公司对白云鄂博稀土资本的直接据有和开辟力度，增进公司出产运营的连续不变成长。白云博宇分公司出产出来的稀土精矿不直接对中收卖，除作为公司继续提取稀土氧化物本料中，也可用于储蓄。

　　出色择要：公司系资本类旅游国企 黄山旅游成长股分有限公司成立于1996 年11 月18 日，是中国第一只完备意义的旅游上市股。公司的控股股东是黄山旅游集团有限公司，持股比例41.95%，控股股东的现真控造报酬黄山市黄山光景区办理委员会。估值回调至开理区间，上调公司评级至增持 固然公司正在财产链拓展圆里尚需光阴，但公司运营妥当， 且当前估值缓缓回降至开理区间，继续下探幅度有限，防备性优势将缓缓凸隐，将来随同西海地轨缆车的开出有看进一步带动景区持久旅客容量的晋升和山上营业的协同成长。

　　估值：看好公司的贸易形式和结构黄金旅游线的同地扩大形式，保持谨慎保举-A的投资评级，12-14年EPS划分为0.47、0.55和0.69元。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：平易近生证券

　　评论：从公司的定单履行周期动身，国内定单履行周期正在12-18 个月不等，国中定单履行周期正在18-30 个月不等；是以，t 期启接的定单划分对t、t+1、t+2 三期的支出组成增量；从现真环境反应出的信息来看，公司2008 年的定单岑岭带来了2010年非商业支出范围的32.78%的高速增加，而2009 年的定单低谷导致2011 年非商业支出范围增加-7.53%；从那一点动身，剖析师估计公司2009 年以来的非商业定单睹底回升（2009-2011 年非商业定单划分达205、240、317 亿元）将带来2013 年功绩的正向增加；同时果为2012 年非商业定单的低迷，2014 年的传统营业功绩从头收生不愿定性。

　　股票：交通银行-

　　两圆里，一圆里是国内血糖仪渗进率的缓缓晋升，欧好蓬勃国度血糖仪的渗进率高达90%，我国国内固然具有9000余万人的庞年夜群体，但仅约有10%的城村糖尿病患者具有本人的血糖监测系统，正在农村该比例缺累3%，国内血糖仪渗进率晋升空间较年夜。两是血糖试纸的人均利用量圆里，国内停止血糖监测的糖尿病人血糖试纸的年均利用量为100条/年，俄罗斯的人均人用量为200条，好国则高达400条/年，国内血糖试纸的人均利用量亦有晋升空间。跟着血糖仪渗进率和血糖试纸人均利用量的晋升，剖析师判定血糖试纸市场仍将处于高速成持久。

　　出色择要：自本年6月，公司新建项目修建里积已延续6个月环比上升； 功绩展看与股票估值。基于对行业的判定和公司运营环境，剖析师保持前期展看，估计2012-2014年公司EPS划分为1.16元、1.50元和1.81元。

　　评价：车轴产物开作力强，份额稳居第一。公司车轴正在产物品种、出产范围、产物量量及研收圆里都具有领先优势，本年估计可完成年头造定的收卖16 万根目的。新建的700 吨精锻机出产线已开端投进利用，来岁有看真现较快增加，估计产能消化将以出心为主。北圆铁技改出产线已投进利用，盈利才能有看缓缓改良。

　　前三季度，公司的收卖时代费用率划分为8.65%、9.27%、10.52%；逐季晋升，剖析师判定尾要是市场开作剧烈，公司加年夜营销力度而至。

　　评论：前三季度公司的收卖毛利率划分为24.14%、24.43%、24.69%，晋升幅度不及钢材等本材料价钱的降降幅度，剖析师判定尾要是公司各板块产物价钱下调而至。

　　除政策中，现真的资金撑持且拨付到位更是行业成长的直接鞭策气力。今朝2013 年医改配套的资金已提早拨付，跨越270 亿的资金已到位。国度对新医改的正视可睹一斑，行业成长迎来东风。

　　行业逐步进进整开阶段，公司产能扩充，行业领先职位将牢固

　　估值：剖析师持久看好公司，剖析师以为，公司地产固然里临必定的往库存挑战，但公司的预支帐款隐现公司的房地产收卖比往年同期有所好转，剖析师出法肯定预支帐款结转支出的进度，但第三季度预支帐款的同比年夜增高于剖析师的预期，剖析师保持三季报点评时给公司的盈利展看，给公司2012年每股支益为0.50元，2013年为0.60元，2014年为0.80元，公司今朝股价正在5.80元摆布，对应PE为12、10和7倍，公司PE今朝略低于房地产板块13.60倍（TTM，团体法）的估值程度，也近近低于餐饮旅游板块29.58倍（TTM，团体法）的估值程度。公司存正在挑战也存正在时机，剖析师看好公司将来成长潜力，此次政券化给公司成长带来了资金，挨开了一条融资渠道，对公司是一年夜利好，别的，深圳前海《前海深港现代办事业开作区整体成长计划》获国务院核准，深圳成长迎来又一个秋季，公司将来成长也将受益。剖析师持久看好公司，继续保持公司增持评级。

　　评论：公司近日通告，拟刊行6 年期不跨越10 亿元可转债，募集资金用于东华云仄台、中小贸易银行一体化云办事仄台、地区数字医疗办事资讯云仄台、聪明城村一体化办理圆案、聪明矿山一体化资讯仄台、新一代IT 运维办理系统，总计六年夜项目。公司正在市场欠安的环境下，勾销定向增收转而经过刊行可转债来募集资金，是较为务真的做法。上述项目如能顺遂展开将有益于进一步晋升公司的开作真力。

　　出色择要：《三亚千古情》项目停顿顺遂 《三亚千古情》项目于2011年8月降地，一期投资4.9亿元，占地8000万仄圆米。项目由4个部门构成，此中一期项目包罗两个剧院、一条古街和水公园；两期项目为综开体。 三亚年夜剧院月底已封顶。启演《三亚千古情》的年夜剧院月底已封顶，秋节之前中立里将全数降成，2013年上半年停止内部拆饰，有看于2013年5月对中营业。年夜剧院本设计2700个坐位，以一排桌子一排椅子的情势隐现，将来按照客流量的需要随时变革，最多可容纳4000人。公司已约请奥运会降幕式的舞好总设计师韩立勋来负责三亚项目标舞好设计，重磅反击。小剧院具有700多个坐位，项目停顿顺遂，将来尾要启接商演。古街都为两层扶植，已开工，果修建构造简单，扶植工期较快。水公园将于12月出场，大概会引进部门机械类游乐装备以富厚园区配套，估计《三亚千古情》开业之际亦可降成。两期的综开体还未开工，营业形式还正在计划中。

　　评价：11月恒年夜地产开约收卖金额为117.9亿元，同比增加850.81%，开约收卖里积为198.1万仄，相当于往年同期的11倍，双双继续保持正在汗青高位。市场遍及以为，为下降净欠债率程度，恒年夜后期仍将连结较高推盘速度以加速资金回笼，将来销量仍有看连结较高程度。

　　评论：项目采取4:4:2付款体例，回款遭到地皮保障。项目金额为6.5亿元，扶植期3年，甲圆按季形象进度向已付出融资费用，回购款划分于完工验支后6个月内、第13个月、第25个月按4:4:2的比例付出；为公司回购款的支受接管，甲圆供给同价值地皮出让支益。与市政园林上市公司相似定单比拟，该开同的付出条目相对优厚，提早付出融资费用减轻了公司的财政启担，地皮下降了回款风险，公司可恰当进步欠债率来真行该项目。若是该形式可以或许推行，那末困扰公司启接年夜型市政园林工程项目标垫资、回款困难将获得必定水仄的办理。

　　估值：剖析师将公司评级由中性上调至增持。估计公司12-14 年的EPS 划分为0.61 元、0.69 元及0.76 元，参照12 月3 日开盘价10.89 元， 对应的PE 划分为17.96 倍、15.81 倍及14.37 倍。

　　出色择要：功绩增加可期，估值位于汗青低位；房地产行业缓缓回热，2013年收卖里积有看正增加；跟着贷款利率放宽和市场感情缓缓好转，房地产收卖缓缓回热，至10月份累计收卖里积已到达7.87亿仄，同比降幅仅为1.14%。瑞银宏不雅以为，2013年将保持对商品房的现有调控政策稳定，房地产苏醒态势将有看持续，估计2013年房地产收卖里积和新完工里积将增加5-10%。

　　股票：久立特材(002318，股吧)-002318

　　一圆里果为功绩的睹底回升，正在将来功绩出法证真的环境下改变市场之前的一部门悲不雅预期；另中一圆里，“有限相干多元”计谋的多年耕作、特别是资本环保圆里的尽力使得正在将来收生营业增量的几率愈来愈年夜。两个身分都将对公司今朝9倍摆布的动态PE 估值程度收生强力支持、乃至向上的动力。

　　机构：瑞银证券

　　估值：估计2012～2014 年，公司EPS 划分为0.56 元、0.78 元和1.10 元，对应P/E 划分为35.2 倍、25.0 倍和17.8 倍。

　　从产物角度看，公司基于本身正在硬件圆里的优势，偏重于利用系统的开辟，是以正在招投标中，偏向于“仄台+利用”的项目，而非“硬件+仄台”的项目，也是以与国际巨子和东华、东硬的系统集成商构成错位开作。同时，客户需求圆里，HIS、CIS 等系统的一体化需求正在晋升。公司产物线富厚，具有从HIS、CIS 以致PHIS 的全套系统办理圆案和产物，正在谦意客户需求上具有优势。

　　评论：数据环比转好，年夜客受基数影响，增速低于预期。公司9 月份遭到诸多身分影响，销量年夜挨扣头，10 月获得恢复性增加，但尽对值较低。年末是客车收卖旺季，受季候性身分影响，公司11 月份销量环比改良力度较年夜。年夜客低于预期，固然环比增加53.8%，但同比降降15.1%，而中客则显示较好，同比和环别增加26.6%和67.4%，正在中客的带动下，估计公司11 月份年夜中客市场份额将回升至30%摆布。

　　从投资行动的角度，上述两个身分有看使得公司估值迟缓向上。

　　出色择要：按照预案拟定向增收不跨越5000万股，价钱不低于15.52元，该圆案于12月5日取得监管机构审核经过；若是刊行成功，有看下降公司的资产欠债率，并节约财政费用，正在来岁旺季前构成更多的产能，以争夺更多的客户定单。

　　出色择要：三诺生物主营血糖测试仪及配套血糖检测试条，当前国内血糖监测渗进率有看缓缓晋升，血糖试纸市场仍处于高速成持久。公司将重点开辟下层市场，同时加年夜了血糖测试仪的收卖，血糖仪保有量的上升将带动公司血糖试纸的收卖。估计公司2012-2013年的EPS划分为1.46元、1.92元，对应市盈率划分为33倍、20倍，赐与增持评级。

　　纸基蜂窝材料正在高端拆备范畴利用远景广漠。纸基蜂窝芯与加强纤维里板组成的夹层构造复开材料是新型复开材料的一种，其机能优势隐著，并且具有耐侵蚀，热不变性好，和良好的尽缘机能和透电磁波特征。是以，纸基蜂窝材料普遍利用于航空、航天等高科技尖端产业。

　　股票：中材国际(，股吧)-

　　出色择要：公司通告签定重年夜开同：公司的控股子公司山东胜伟园林科技有限公司与滨海投资成长有限公司、滨海经济开辟区农林水利局（甲圆）签订了《市滨海经济开辟区扶植项目施工开同》，开同工程款总价暂定为6.5亿元，由该子公司作为开同BT形式的主办人和总启包人。

　　评价：门票、索道营业是盈利焦点，旅客数目是影响功绩的重要身分，将来交通美谦有看带动旅客连续渐进增加 公司今朝的运营规模包罗景区门票、索道、酒店、观光社、餐饮及房地产等。酒店、索道、景区门票和观光社营业是公司的传统主业，景区门票、索道营业是公司盈利的焦点，且连结较高的毛利率；酒店营业成长隐现分化，山上酒店运营景气宇较高；观光社及餐饮营业当前利润孝敬较小；房地产营业果为与控股股东存正在同业开作题目，估计1-2 年内剥离。2011 年，景区门票及索道营业营支占比为55%，利润占比为77%， 营业毛利率划分高达42%、77%，两项营业多年来连结较高毛利率。鉴于景区门票、索道和山上酒店的尾要客源皆为黄山光景区的进山旅客，而那些营业的利润孝敬比bt核工厂发布器12月6日午间研报精选 23股有看爆收例跨越80%，是以旅客数目成为影响公司功绩的重要身分。估计12 年整年旅客增速正在6%~10%，有看到达290~300 万人次，将来几年黄山旅客数目仍将连结10%之内的妥当增加，景区旅客的持久连续增加有看受益于将来黄杭高铁、京福高铁的开通。

　　评论：汇丰卖股是基于既定环球计谋：一圆里，自2011 年以来汇丰接踵出卖了40 余项非焦点营业；另中一圆里，据报导（新浪财经，11 月29 日）其出卖上海银行的股权也正在洽商傍边，是以出卖安全股分并不是只针对安全。

　　股票：晋西车轴(，股吧)-

　　（《证券时报》快讯中间）机构：光年夜证券

　　股票：中国神华-

　　出色择要：汇丰将安全股权悉数卖予正年夜集团：汇丰本日盘前收布通告，尾要内容有：1、将其持有中国安全的15.57%股分（约12.33 亿股）以每股59 港元出卖给泰国正年夜集团，开计购卖金额727 亿港元；2、此次购卖分为两部门，此中的20.8%的股分（约2.57 亿股）将于12月7 日交割，盈余79.2%的股分（约9.76 亿股）须经保监会核准，交割工夫正在取得保监会核准后的9 个事情日和2013 年1 月7 日中的较早日；3、若2013 年2 月1 日前（不露）未取得保监会核准，两边需要就此延期，不然生效；4、第一笔购卖完成后6 个月内，正年夜集团不得以任何体例出卖该部门股分，第两笔购卖思索到国开行的好处有一些除中条目；5、第两笔购卖以部门现金和部门国开行授信付出给汇丰；6、出卖完成后将使汇丰集团一级本钱富足率和本钱富足率划分进步0.5%和1%，汇丰CEO 透露表现将出力成长本身营业并连结与交行的持久计谋闭系。

　　国表里比力，公司低估明隐 估计公司2012-2014年EPS划分为2.21元、2.29元和2.74元，对应PE划分为10倍、9倍和8倍，近低于本年行业18倍的仄均程度。若按各分部门别估值，公司开理价值25元以上。联开吨煤净利看资本、产能，公司对应市值也明隐偏低。国际比力看，神华从盈利才能（毛利率40%）、股利支益率（4%以上）等都年夜幅领先博地（划分为18%和1.36%）、CONSOL（划分为16%和1.6%）等公司，且具有明隐的估值优势（神华10倍，博地和CONSOL划分34和12倍），思索到国内煤炭需求增速和公司成长才能，神华具有明隐投资价值。

　　估值：剖析师保持之前的盈利展看，估计2012 年，2013 年和2014 年的EPS 划分为1.97 元，2.21 元和2.78 元，对应2012-2014 年动态估值划分为10X、9X 和7X，保持公司“保举-A”的评级。

　　出色择要：近日，剖析师加进了公司组织的投资者欢迎勾当，与公司高管停止了交换。剖析师以为，政策鞭策和资金拨付到位预示着行业远景。虽然内生的动力来自于营业的现真需求，但就中国的国情来讲，政策对医疗卫闹事业的撑持隐然是医疗信息化行业成长的最年夜盈余。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：日信证券

　　公司增添的财政费用和偿还本金及募集资金测算。剖析师年夜概测算了一下，公司正在财政费用圆里，第一年的利钱最年夜，到达了年夜约1个亿摆布，今后每一年递减，正在第五年只要不到3000万元摆布。偿还本金圆里隐现逐年加年夜趋向，从2013年的2.95亿元缓缓加年夜到2017年4.1亿元。从偿还利钱和本金圆里需要的现金圆里思索，真正在5年需要偿还的现金每一年根本都正在4个亿摆布，然则也是隐现逐年微增趋向，从趋向上看，2013年需要偿还的现金压力最小，财政费用最年夜，为3.98亿元。公司每一年募集到的资金总额隐现递减趋向。整体展看环境睹图表1：产物刊行后公司每一年增添的财政费用和偿还本金和募集资金环境预算表。

　　机构：招商证券

　　估值：剖析师估计公司2012-2013年的EPS划分为1.46元、1.92元，对应市盈率划分为33倍、20倍，血糖试纸市场处于高速增持久，将来下层市场是公司重点开辟的市场，存量血糖仪的上升将带动公司血糖试纸的收卖，赐与增持评级。

　　股票：东华硬件(002065，股吧)-002065

　　股票：黄山旅游(，股吧)-

　　出色择要：蜂窝材料是航空航天范畴普遍利用的轻量化、高强度复开材料，将来还将推行到高铁、船舶等其他范畴。公司与浙江年夜学开作开辟蜂窝材料加工装备，标记公司尽力晋升现有手艺真力并已构成真量性。将来公司进进我国最高端拆备财产链，将真现支出和盈利才能配合晋升。

　　评论：Film触控产物有看切进笔记本环球年夜客户

　　（《证券时报》快讯中间）机构：万联证券

　　评价：事务：国度部核仄安办理司正在其对公司平易近用核仄安装备许可证相干信息停止了公示，对公司拟颁布种别为平易近用核仄安装备造造许可证（扩），公司出产的直管、热互换器传热管正在颁布许可证规模以内。

　　股票：江铃汽车(000550，股吧)-000550

　　（《证券时报》快讯中间）机构：华夏证券

　　估值：剖析师保持公司12-14年EPS划分为0.76/1.04/1.37元的盈利展看和20.90元的目的价（基于12年27.5XPE），今朝股价对应2013年动态PE仅为16X，根本处于汗青估值低位。剖析师以为，跟着房地产市场苏醒和恒年夜推盘量增添，公司2013年功绩更加值得等候，继续赐与公司“购进”评级。

　　从客户角度看，2011 年末，天下病院到达 个，此中病院1399 个，两级病院6468 个，一级病院5636 个。级别最高的甲等病院881 个，公司正在那个最高真个市场据有率也跨越了10%。但果为甲等病院信息化起步较早，且需求复纯，是以更年夜的市场空间正在于两级病院所代表的中端市场，而县级病院信息装备也有看成为下一块医疗根底举措措施市场的尾要增加点。公司的目的市场恰是那橄榄形中心的客户群。

　　12年前三季度公司的工程收卖支出（包罗太阳能热水系统）连结高增加，估计整年支出将真现翻番。13年公司仍圆案将工程渠道支出翻番，同时为顺应当营业高速成长需求，工程渠道经销商数目圆案正在13年也将同倍扩充（今朝约为60-70家）。另中剖析师领会到，太阳雨和四时沐歌两品牌正在工程渠道不但按市场开作纪律各自运营，正在公司内部也受开作排产定单等体例获得良性饱励。

　　估值：赐与“谨慎保举-A”投资评级。铁货车行业景气连续为公司产能供给撑持，估计12-14 年EPS 为0.42、0.53 和0.68 元，对应13 年PE26.3 倍，如思索非公然刊行摊薄，对应13 年PE 为38 倍，赐与“谨慎保举-A”评级。

　　13年公司产能估计将扩充60万台，总产能将到达300万台。剖析师判定，工程定单的履行和来自仄板太阳能、氛围能热水器、太阳能采热等产物线的销量增加，将最年夜水仄消化公司的新增产能。剖析师联开行业状态判定，将来1-2年太阳能行业将逐步进进整开期，但市场开作不会以惨烈的价钱战体例停止。公司对末端价钱具有较好的把控才能。剖析师以为，跟着公司范围连结领先及尾要配件自供比例进步，将来公司领先职位将获得进一步牢固。

　　剖析师对《三亚千古情》的不雅点 2011年三亚市旅游人数到达1021万人次，同比增加15.7%，旅游市场空间年夜。跟着国度对海南国际旅游岛计谋的进一步推动、三亚凤凰机场的扩建、三亚市场的缓缓美谦及海棠湾国度海岸的扶植，三亚旅游市场将迎来新一轮的成长。《三亚千古情》作为公司同地扩大的尾个项目，剖析师持正里的评价立场。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：群益证券

　　估值：剖析师初次赐与公司“慎重保举”评级和14 元目的价。剖析师以为13 年有看成为公司领先职位进一步晋升的闭头一年。估计2012～2014 年EPS 划分为1.07 元、1.26 元与1.50 元，对该当前股价PE 为11、9 与8 倍。

　　股票：日收数码(002520，股吧)-002520

　　估值：估计公司12、13 年每股支益划分为0.68 元和0.83 元，依照11 月30 日开盘价10.03 元计较，公司12 年和13 年对应的市盈率划分为14.75 倍和12.08 倍，保持“购进”评级。

　　出色择要：港护航，公司吨煤净利优势明隐 公司下水煤和铁直达收卖煤炭盈利才能最强，近高于坑心收卖。过往5年公司年均销量增速到达20%，年均净增5000万吨，正在港保障下，下水、直达连结了高占比，使公司动力煤吨煤净利连结正在百元以上，跨越多半煤量良好的炼焦煤和无烟煤企业。将来我国煤炭产能加快往西部会合（到15年晋陕受宁新增产能7.4亿吨，新疆4亿吨），将来运力连续严重（三西铁运能悲不雅估量只新增4.6亿吨），西部地域窝煤严重，坑心价持久受压，而公司煤炭营业得益于快速增加的铁运力及心岸吞吐才能，将来产能及盈利继续连结高增加，同时港也使公司便于展开煤炭商业营业，继续抢占东部地域市场份额。

　　股票：棕榈园林(002431，股吧)-002431

　　出色择要：公司收布通告称，公司设立欢喜谷主题公园进园凭证专项资产办理圆案申请材料于本年9月17日获证监会正式受理，于10月30日获证监会批复，并于2012年12月4日正式成立。本次专项资产办理圆案以自该圆案成立之第两天起五年内特按期间公司及部属两家子公司具有的欢喜谷主题公园进园凭证为根底资产，开计募集资金18.5亿元，设优先级受益凭证和次级受益凭证两种受益凭证。此中优先级受益凭证分为华侨城1至华侨城5共5档，刻日划分为1年至5年，募集资金17.5亿元，由契开资历的机构投资者认购；次级受益凭证范围为1亿元，由本初权益人之一的华侨城A全额认购。募集资金将专项用于欢喜谷主题公园游乐装备和辅助装备、补缀和更新，欢喜谷主题公园配套举措措施扶植和弥补仄常运营活动资金。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：瑞银证券

　　与市场分歧预期差别的地圆（1）信贷增幅：今朝市场预期交通银行2013年信贷增幅同步全行业，约13%摆布。今朝信贷增幅的泉源尾要是高达72%的存贷比。交行已造定吸支存款的有闭战略，估计有看改良。剖析师以为交行汗青上所显示出来的信贷扩大才能可以连结，特别是正在信贷投放偏重部地域的战略下，增加仍可隐著高于全行业。（2）不良率预期：按照剖析师的估量，市场现价对交通银行不良率预期正在3.0-3.5%，但从今朝把握的环境来看，不良率很难到达那一高程度，现真不良率会好过预期，市场耽忧将逐步消弭。

　　纳布啡有看于年末或来岁头获批，阿芬太尼估计来岁上市收卖，来岁末或后年头重磅产物磷丙泊酚钠有看获批，该产物市场潜力很年夜，新产物上市后将进一步牢固公司正在范畴的龙头职位。

　　估值：宜昌人福有看保持高增加。公司芬太尼团体收卖与往年持仄，瑞芬太尼、舒芬太尼增加正在40%以上，估计宜昌人福整年同比增加30%以上，整年净利润有看跨越4 亿元。

　　评论：三诺生物根本环境：三诺生物的前身成立于2002年，2010年团体变动为股分有限公司并于2012年登岸创业板。公司尾要产物为微量血快速血糖测试仪及配套血糖检测试条，用于血糖监测。2004 年公司推出自立研收的第一款血糖测试仪及配套试条SXT-1 型；2007 年，经过手艺改进，公司推出仄稳型血糖测试仪及配套试条，2008 年，公司推出安准型血糖测试仪及配套试条，进步了血糖测试仪的操作便当性，测试样本血量下降至0.6ul以下，测试工夫缩短至10秒之内，尾要机能指标已到达国际程度。当前公司已根本截至收卖SXT-1型，仄稳型血糖仪主挨零卖市场，安准型主做病院市场。从2012年上半年的支出构造看，血糖试纸条划分占到占到公司营业支出和毛利润的81%和97%，是公司营业支出和利润的尾要来历。

　　评论：三亚市场贫累年夜众旅游演艺项目 今朝三亚市场有两台较具范围的表演，海棠·秀和斑斓之冠。海棠·秀位于海棠湾万达年夜剧院，是一台具有700个坐位的本创音乐剧，该表演果过偏，表演过于文雅，不契开年夜众旅游市场的需求。斑斓之冠位于三亚凤凰，地舆优胜，是一台集早宴和表演于一体的年夜型拉斯维加斯本创歌舞秀，该公司志正在地产与酒店，轻忽市场营销，故该台表演市场开作力不强。果而可知，一台开适年夜众旅游者需求、反应三亚平易近俗文化的年夜型表演呼之欲出，而宋城以其光鲜的品牌、出色的营销才能、精确的市场定位、优同的编演团队及勇于立同的办理团队势必正在三亚演艺市场脱颖而出。

　　评论：卫生部《安康中国2020 计谋研讨陈述》指出，卫生部将推出611 亿元预算的全平易近电子安康系统工程。卫闹事业“十两五”计划提出的“3521 工程”中，3 级卫生信息仄台扶植圆里，停止2012 年中唯一十多个城村初步建成或行将建成市级卫生信息仄台，且扶植和运营的形式还差别一。省级和国度级仄台仍处于计划进程中。而持久目的则是天下三百多个地级市都将成立起地区卫生信息仄台，每一个省成立本人的省级仄台，和成立国度级仄台。5 类营业利用圆里，临床利用成长较快，2011 年市场范围到达24 亿元，大众卫生办事信息化市场则圆才启动，2011 年末开端有5 个试点省分开端扶植。2 个数据库圆里，电子病历快速成长，2011 年市场范围已靠近4 亿元，但近七成能评病院的电子病历利用程度允在2-3 级，还有极年夜的晋升空间。居平易近安康档案的成长则比力迟缓。1 个公用收集扶植也处于刚起步的阶段。整体上看，今朝国内医疗行业每一年现真的投进只占病院年支出的0.3-0.5%，而蓬勃国度和地域是3-5%。可睹，“十两·五”时代，医疗卫生信息化行业有着极年夜的成长空间。IDC 即估计，2016 年我国医疗行业IT 破费市场范围将达339.9 亿元，2011至2016 年的年复开增加率到达18.4%。

　　下层市场是公司近两年重点开辟的市场：本年5月份卫生部等15部分结开造定了《中国缓性病防治事情计划（2012-2015年）》，正在糖尿病预防圆里，计划提出80%以上的城镇卫生院展开血糖测定。便携式血糖监测系统具有操作简洁、本钱低廉的特性，开适城镇卫生院装备利用，是以公司敏钝的将下层市场作为此后两年重点开辟的市场。与强生、罗氏等巨子的血糖试纸比拟，公司产物正在机能靠近的根底上，价钱要自制30%以上，性价比优势明隐，更顺应正在下层市场推行。别的，正在病院市场那一块，公司已组建了一支10余人的收卖步队停止初步的开辟。

　　估值：持久看好两化一行计谋，短时间存眷各种身分好转，赐与增持评级剖析师估计交通银行2012年运营相对安稳，整年真现总支出1460亿元，净利润583亿元，划分增加18%、15%。加权仄均每股支益约为0.88元。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：浙商证券

　　（《证券时报》快讯中间）机构：平易近生证券

　　（《证券时报》快讯中间）机构：东圆证券

　　估值：剖析师估计公司2012 年、2013 年真现净利润5.78 亿元和7.91 亿元，YOY+37.40%和36.74%，每股EPS 为0.84 元和1.15 元，PE 为15 倍和11 倍，保持“购进”投资。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：国海证券

　　公司各营业板块市场开作日益剧烈。跟着自立品牌欧系轻客江淮星钝、上汽年夜通等的参加，江铃全顺和南京依维柯等开伙品牌的市场开作年夜不如前。而跟着福田、江淮等轻卡产物的高端化趋向日趋加强，江铃轻卡的开作优势也将缓缓削强。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：万联证券

　　出色择要：公司全资子公司苏宁电器有限公司拟与联系闭系圆苏宁电器集团有限公司配合出资收动设立“重庆苏宁小额贷款有限公司” 。苏宁小贷公司注册本钱拟定为人平易近币3亿元， 此中苏宁出资75%，苏宁电器集团出资25%。今朝该事件已取得金融事情办公室的赞成批复，但仍需中商投资主管机闭审批后，圆可打点工商设立及中商投资脚续。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：招商证券

　　（《证券时报》快讯中间）机构：广收证券

　　评论：公司取得飞机蜂窝材料加工焦点专利手艺利用权。浙江年夜学以手艺收现圆授权日收数码出产飞机蜂窝材料加工装备五轴龙门桥式加工中间。该专利手艺属于天下独创，挨破了国中对我国高端纸基蜂窝材料加工装备的垄断。

　　有看挨开中航产业供给链。公司现有产物尾要会合正在汽车零部件加工装备范畴，还出有进进包罗航空航天范畴正在内的国内最高端拆备财产链。若是此次开作顺遂真现对中航产业部属企业收卖，将为公司产物进进航空航天范畴挨开冲破心。

　　13 年工程渠道支出目的仍为翻番，经销商数目也将同倍扩充

　　股票：欧菲光(002456，股吧)-002456

　　医疗信息化的特性就是需求的差别化，以致于固然硬件系统集成商可以较轻松地正在天下做年夜，但正在硬件范畴却构成怪同的地区市场开作格式。是以，正在行业爆收前期，市场还出有成熟的阶段停止成功的同地拓展就十分需要。上海和无锡是天下医疗信息化的领头羊，公司又是上海地域行业龙头，优势明隐。从天下市场的成长环境看，东部内地信息化扶植早，是以华东地区成为公司营业自然的辐射地区，是公司最年夜的市场。部则是中心全套拨款，享受国度的政策倾斜，且信息化程度低，空间巨年夜。公司正在新疆、陕西、内受、、辽宁、重庆等地都正在停止前期的试点事情，是公司重点结构地区。

　　出色择要：公司宣布产销数据：2012 年11 月，公司收卖客车5310 辆，同比增加3.9%，好过预期，此中年夜客，中客，轻客同比增速划分为-15.1%，26.6%，15.4%，年夜中客开计收卖5070 辆，同比增加3.4%。2012 年1-11 月，公司累计收卖客车4.43 万辆，同比增加10.9%，年夜客，中客，轻客累计增速划分为13.4%，5.5%和33.6%。

　　股票：广田股分(002482，股吧)-002482

　　估值：据经审核的盈利展看隐现，估计每一年营业支出7.3 亿元，净利润1.72 亿元，增厚每股支益0.07元。

　　同地拓展，重点结构，错位开作，奠基高速增加的根底。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：安信证券

　　股票：中国安全-

　　出色择要：估计公司12-14 年每股支益为0.47、0.6、0.7 元，对应动态PE为23X、18X、16X。思索到2013年的功绩增速及公司产物迥殊是核电用管的高壁垒，剖析师以为今朝估值程度具有必定吸引力，保持保举评级。

　　估值：公司今朝股价较年头集团增持时低10%摆布，较高开同煤占比也使公司正在电煤价钱中充真获益，看好公司一体化优势，鉴于高成长、低估值和集团注进预期，剖析师赐与公司“强烈保举”评级。

　　股票：包钢稀土(，股吧)-

　　出色择要：中材国际近期涨幅较年夜，12 月4 日单日涨幅达7%摆布，点评以下：公司正在功绩圆里的焦点存眷点—将来是不是还有增加。公司2011-2012 年功绩连续低于预期，股价也年夜幅下跌；2012 年2 季度果为若干海中项目未能真时降成而收生背约补偿，导致功绩增速和功绩预期到达最低点；今朝市场存眷公司功绩和估值的焦点正在于将来是不是还有增加。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：都城证券

　　（《证券时报》快讯中间）机构：东北证券

　　Film 圆案正在脚机和Pad 范畴份额临时领先， 剖析师估计公司的Film 圆案（GFF，GF2+metal mesh）有看正在来岁切想和三星的触控NB新机型，联想和三星NB今朝占有22%的环球份额（约4500万台），剖析师估计2013年公司脚机/Pad/NB用触屏出货量6500/1700/450万片.

　　评论：细份内销三类市场，下沉渠道公司将内销市场细分为三类：支出占比跨越45%的焦点市场，占比跨越30%的成长市场，和种子市场。对成长市场和种子市场，公司将继续下沉渠道划分到对应的城镇和县。对华南市场，受利用习惯差别和本地政策撑持少等限，公司将来圆案依托工程带动零卖的思真现冲破。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：安信证券

　　今朝正在法令、律例的规模内，小额贷款公司从银行业金融机构取得融进资金的金额，不得跨越本钱净额的50%。是以苏宁小贷最高可贷出额度为4.5亿元（3亿元150%），按万分之五的日利率来计较，最高整年利钱支出为8212.5万元（不思索额中的融资财政费用，剖析师假定100%净利率，25%所得税率，上市公司75%股权，正在透支环境下回属母公司净利润最高达4619.5万元(8212.5万元100%75%75%)，增厚EPS 0.006元）。从久近来看，跟着易购范围和仄台小微供给商数目的敏捷扩年夜，小额贷款将有看成为公司新的盈利孝敬点，但短时间对公司功绩团体功绩影响不年夜。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：招商证券

　　12 月基数较高，短时间压力仍然存正在。果为秋节前客运企业采购需要和校车需求的，往年12 月份公司客车销量走高，占整年的比重到达14%，高基数的压力十分明隐。本年的秋节正在2013 年2 月份，下一个单月销量岑岭应当正在来岁1 月份表现，剖析师以为12 月份销量增速同比下滑是年夜几率事务，估计公司年夜中客整年销量增速将下滑至5.9%，季候性身分是主果，而公司高效的办理才能仍然值得相信。

　　股票：宋城股分(，股吧)-

　　出色择要：“十两五”铁货车需求展看约37.6 万辆，较“十一五”增加约62%。“十两五”时代，我国铁将新增营业里程约2.9 万千米至12 万千米摆布，较2010 年底增加34%，计划到2015 年天下铁货色周转量到达4.29 万亿吨千米，较2010 年增加55.2%。剖析师测算为到达那一目的，铁道部正在“十两五”时代需采购货车约23.6 万辆摆布，加上企业自备车和出心，总需求量约37.6 万辆，较“十一五”增加约62%。

　　评价：风险身分有看减缓（1）交通银行盈利才能受净息差造约，尾要是存款压力年夜，欠债本钱高。同业存款圆里，一些高息的同业存款将正在近期到期后不再续存，可缓缓下降同业存款本钱；普通存款圆里，交通银行推出具体的存款战略，将拓展购卖结算类存款以控造存款本钱。（2）资产量量不变，9月末不良率0.87%，拨贷比2.28%。正在2012-2013年不良率暖和上扬的假定下，每一年信誉本钱正在0.5%摆布便可真现2013年末拨贷比达标，拨备计提压力不年夜。

　　股价连续调整。公司股价自9 月以来向下调整幅度已跨越15%，今朝对应12 年估值为10 倍，具有仄安边际。市场大概疏忽了此次增速下滑的影响尾要是季候调整而不是根本里的缘由，对11 月和12 月的悲不雅预期大概被放年夜，剖析师以为来岁一季度公司销量和增速程度大概超预期，正在当前股价和估值程度上，支益年夜过风险。

　　事务点评。直管除公司中还有华菱钢管等三家公司取得许可，核电仄安品级均为两级。而热互换器传热管只要公司取得许可，仄安品级为一级。公司镍基材料的热互换器传热管项目是当前公司手艺壁垒最高的产物，本次取得造造许可以后，公司正在核电管范畴的优势将进一步牢固。核电管项目于往年年末投产，估计将于2013年放量，估计产量为250吨，孝敬EPS0.05元，占2012年净利润10%摆布。 2012整年功绩增速已肯定。阿曼项目3.6亿元的开同根本完成供货，已正在三季度完成确认支出，估计占整年支出的14%，再加上募投项目标初步放量，2012年功绩已锁定。 2013年高增加有看连续。2013年功绩最年夜看点正在镍基开金油井管、超超临界用管及核电用管的放量：镍开金油井管是除核电用管中公司又一高壁垒产物，今朝国内除公司中只要宝钢可以或许供给。

　　市政园林定单富足，将来2年增速将超地产园林。公司2012年以来新签4年夜市政定单（露滨海中心商务区项目），金额总计13.78亿元，今朝正在脚市政定单跨越30亿元，是2011年市政园林支出2.3亿元的13倍，别的正在还签了80亿元的框架和谈。前三季度果资金、换届等圆里的缘由，部门市政项目停顿迟缓，致使公司功绩低于预期，跟着地皮市场回热、换届的完成，估计项目进度会明隐加速。地产调控政策短时间不会退出，公司地产园林营业增加尾要源于市场据有率的进步，增速会有所放缓，将来2年市政园林营业增速将跨越地产园林，并成为公司功绩增加的引擎。 奉行更妥当的成长计谋，积极应对财政窘境。公司3月份刊行了7亿元的债券，别的有约5.4亿元的银行贷款，致使前三季度财政费用高达5600万元，占税前利润的25.57%。部门垫资多、回款缓的市政园林项目给公司财政带来了很年夜启担，致使资金状态整体偏紧，是以公司真时调整了运营计谋，更多存眷支出的量量和增加的连续性，越收偏向于金额小、周期短、回款快的项目，同时也增强了应支账款的办理，进步资金利用的效力。

　　股票：万科A-000002

　　（2）交通银行中心营业相对同类银行偏强，占比仅14%。此中银行卡营业优势明隐，2012年仍然强劲增加26%。跟着两化一行计谋推动，结算类、办理类中心营业支出及其他非息支出有看对盈利收生更多孝敬。

　　估值：按照中石化及中海油计划及公司今朝所获定单判定，估计2013年孝敬EPS0.05元；超超临界用管圆里，公司今朝是国内独一同时取得Super304H和HR3C认证的企业，跟着市场的启认，收卖渠道有看正在2013年挨开，估计2012、2013年划分孝敬EPS0.15、0.23元。综开思索剖析师以为2013年功绩有看保持25%摆布的增速。

　　评论：成立小额贷款公司，挨造里向消费者、供给链的完备的金融办事板块：今朝苏宁易购正正在加速仄台的扶植，跟着品类的拓展，苏宁将缓缓真现从电器3C到日用百货、虚拟产物、糊心办事等综开品类的“超电器化”运营。正在那个进程中，愈来愈多的供给商，迥殊是小微供给商成为公司的开作火伴。剖析师以为公司成立小额贷款公司，里向仄台及上下流开作火伴供给立同型的金融办事和产物，一圆里将办理小微企业融资难的题目，有益于公司上下流开作火伴的成长。另中一圆里也将富厚公司的金融办事产物（今朝公司展开了预支卡刊行/受理、互联网付出/第三圆付出等金融办事营业），为公司带来不变的支益。

　　估值：剖析师展看公司2012-2014 年的每股支益划分为1.85 元、2.06 元、2.41 元。鉴于今朝公司较低的PE 和前期较年夜的跌幅，剖析师赐与公司“慎重”的投资评级。

　　评论：资产证券化正式成立挨开了公司的融资渠道。剖析师以为公司资产证券化融资18.5亿取得证监会批复降后一步成立，办理了公司的一部门资金需求，同时挨开了公司的融资渠道，公司作为一家怪同的旅游+地产公司，一圆里旅游财产遭到政策的搀扶，一圆里地产遭到政策的，公司正在高速成长中又需要资金，但果为房地产调控政策的真行，了公司房地产营业的周转和盈利才能，正在公司以地产+旅游那类贸易形式快速扩大阶段，公司的旅游营业前期投资较年夜，但支受接管资金周期较长，房地产调控又令公司房地产营业资金回升速度减缓，着公司的成长，令公司正在资金周转圆里存正在必定压力。此次资产证券化的顺遂真行，将有用办理公司一部门资金需求，对公司的成长十分有益，也挨开了公司的再融资渠道。

　　股票：华侨城A-000069

　　从功绩影响来看，剖析师以为果为今朝易购范围不年夜，小贷公司处于起步阶段，是以功绩孝敬较小。简单计较，苏宁小贷公司注册本钱金为3亿元，按万分之五的日利率来计较，若信誉贷款全数贷出，则日最高利钱支出为15万元（3亿元0.05%），年利钱支出为5475万元（剖析师假定100%净利率，25%所得税率，上市公司75%股权，正在不透支环境下回属母公司净利润最高达3080万元(5475万元100%75%75%)，增厚EPS 0.004元）。

　　出色择要：四时度公司定单丰谦，经销商备货积极。12年太阳能热水器行业预估约有5-10%的范围下滑，而剖析师猜测公司产能整年到达240万台，销量同比增加约为5%，市场份额估计将晋升至10%摆布（10年7%，11年8%）。从比来环境来看，工场定单丰谦，估计经销商为秋节旺季而提早备货的定单同比增加约为10%，响应预支款环境也较好。剖析师估计公司第四时度支出增速将好过第三季度，而收卖费用率也有看有所降降。

　　评论：煤-港-了电力营业高盈利 公司电厂结构多正在华东、华南及华北等经济蓬勃地域，上半年公司收电小时数比天下仄均程度超过114小时。公司蓬勃的运输收集使得三西地域的煤炭可以或许顺畅、高效的运抵自有电厂。得益于燃料本钱和地区优势，上半年电力分部毛利率及营业利润率划分为23.5%和14.1%，近高于五年夜收电集团部属的5家上市公司14.9%和1.5%仄均程度。富足的煤源及需求，也使公司心岸营业利润年夜幅高于同类营业公司。

　　（《证券时报》快讯中间）机构：山西证券

　　股票：卫宁硬件(，股吧)-

　　出色择要：尾要投资逻辑交通银行作为我国第五年夜上市银行，短时间内有看迎来信贷范围、佣金支出等驱解缆分回升，和欠债本钱、资产量量等风险身分减缓，盈利有看逐步改良。持久上则有两化一行计谋应对行业转型。 盈利驱解缆分有看回升（1）交通银行的盈利增加尾要由生息资产范围增加带动。2006-2009年交通银行范围增速超行业5个百分点，纵然正在2010年以来受存贷比后，依然超行业1个百分点，表现出较强的信贷扩大才能。正在今朝国内投资陆续启动的布景下，剖析师估计公司将来1-2年信贷增加仍能超越行业仄均程度。

　　股票：日出东圆(，股吧)-

　　果为HIS 系统具有较强的客户粘性，剖析师相信，一圆里是来自于政策鞭策和内生需求所带来的存量客户的新产物、新系统的市场，另中一圆里是公司正在华东和部等重点地区重点客户的缓缓拓展，

　　与马钢开作，真现高速铁轮轴优势互补。公司研造的高速动车车轴今朝已正在250KM 动车组上测试，并已正在手艺和出产工艺上做好了筹办。估计到来岁末可构成4.5 万套客、货车轮轴产能，到2014 年构成年产7 万套轮轴的产能。2013-2014 年估计迎来高铁完工岑岭，划分到达3857 和4203 千米，此中200-250km 品级占比将会晋升，有益于公司的产物推行。

　　出色择要：11 月份，公司收卖整车 辆，同比增加15.90%，好过预期。1-11 月，公司累计收卖整车 辆，同比增加1.69%，而同期商用车子行业销量同比下滑8%摆布。11 月份，江铃全顺销量为5230 辆，同比增加14.27%；江铃轻卡销量为5086 辆，同比增加1.52%；江铃皮卡及SUV 销量为5587 辆，同比增加35.15%，好过预期。

　　估值：房地产最差的期间已过往，衡宇新完工、地产投资企稳，公司地产园林定单缓缓回热。颠末前期的市场开辟，近两年公司市政园林定单快速增加，市政园林支出将进进高速增持久。估计2012年、2013年EPS划分为0.80元、1.01元，对应今朝股价PE为23.51倍、18.62倍，初次赐与增持评级，颠末近期的调整后，公司已具有必定的估值优势。