2、房地产政策大概趋紧，使得房地产项目完工缺累，造成混凝土机械收卖呈现下滑。

　　尾要不雅点

　　5.功绩展看

　　公司一季度混凝土机械得益于需求下沉(即3、四线城工程机械市房地产扶植高潮)，年夜量的促销勾当，和长臂架泵车收卖比例增添，收卖额估量真现10%以上的增加。另中一重点产物收掘机正在行业一季度销量下滑42%的环境下，公司仅下滑12%，市场现据有率年夜幅晋升约5%，稳居行业第一，上升势头获得持续。

　　估计公司2012年和2013年EPS划分为1.37元和1.85元，对PE划分为10.31倍和7.64倍。保持保举评级。

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　　三一重工:两季度工程机械行业趋向向上,行业龙头功绩值得等候，2.得益于混凝土机械产物构造优化，毛利率略有晋升。

　　受年夜的

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　　3.短时间乞贷年夜幅增添，资金存正在必定压力。

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　　从汗青收卖数据看，工程机械两季度凡是是比一季度要好，隐现环比上升的趋向。本年3月份项目完工缺累，隐现旺季不旺的场开排场。估计两季度工程机械行业，迥殊是以收掘机为代表的土圆机械，三一重工:两季度工程机械行业趋向向上,行业龙头功绩值得等候将受铁复工、农田水利扶植等需求拉动，大概存正在超预期的环境。公司作为工程机械行业龙头企业，特别是收掘机最近几年来市场份额快速晋升，将极年夜受益于两季度土圆机械大概呈现的年夜幅苏醒。

　　风险提醒

　　·安理睬夸大应增强调和配合应对

　　1、收掘机等重点产物市场需求，大概连续连结现有低迷的状况。

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　　4.两季度工程机械趋向向上，行业龙头功绩值得等候。

　　公司一季度毛利率38.42%，较往年同期略有晋升，尾要得益于混凝土机械中长臂架泵车收卖比例年夜幅晋升。2010年之前37米以上的泵车收卖比例约占2/3，现正在估量跨越80%。别的年夜圆量搅拌站、搅拌车收卖比例增添，和车载泵替换拖泵等积极身分，都有益于公司毛利率晋升。

　　1.一季度混凝土机械热销，确保公司真现正增加。

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　　融资后，上述资金题目将获得办理，有益于公司办理层会合精神鞭策公司持久成长。

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